España

Derechos Humanos, Integridad y Política Fiscal son los temas que más interesan a los inversores socialmente responsables

28.06.2016 | Gobierno Corporativo
El Club de Excelencia en Sostenibilidad, Georgeson y Funds People presentaron los resultados de la 2ª edición del Observatorio de la Inversión Socialmente Responsable (ISR). De la investigación participaron las empresas del Ibex-35 y se analizó cómo llevan adelante el engagement. Entre los resultados obtenidos sobresale que el 48% de las empresas participantes llevan a cabo Road Shows específicos donde se abordan asuntos de índole social, ambiental o ético, y los temas que más interesan a los inversores son Derechos Humanos, Integridad y Política Fiscal.

El Informe fue realizado por el Observatorio integrado por el Club de Excelencia en Sostenibilidad, Georgeson y Funds People, junto con un Consejo Asesor formado por la CNMV; empresas socio del Club de Exclencia en Sostenibilidad, (Aena, Endesa, FCC, Grupo Antolin, Iberdrola y Red Eléctrica); y las gestoras de fondos Natixis Global Asset Management y Pictet. En él se presentan los resultados de una encuesta en la que han participado 23 empresas del Ibex-35; se analiza la evolución del mercado de bonos verdes (con casos prácticos de un emisor y un inversor), así como la evolución del mercado de la ISR en España y Europa. Asimismo, incluye conclusiones y recomendaciones.

En ésta edición se analizó cómo llevan cabo el engagement las compañías del IBEX-35, con los denominados inversores socialmente responsables. Para ello se analizan tres aspectos que, según los expertos, marcaría el panorama de la inversión socialmente responsable en los próximos años: Cómo se están aproximando las empresas del Ibex-35 a los inversores institucionales para explicarles sus prácticas en el ámbito medioambiental, social y ético; El mercado de los bonos verdes y las razones de su crecimiento durante los últimos años, y la evolución de los fondos socialmente responsables en España y Europa y sus estrategias de inversión.

Entre las principales conclusiones se obtuvo:

  • El engagement con inversores institucionales sobre temas de índole social, ambiental y ético es un tema aún emergente en las sociedades del IBEX35, a diferencia de otras jurisdicciones como la norteamericana, donde ya está consolidado. En esta misma línea, sólo el 39% de las compañías que contestaron a la encuesta conoce el grado de presencia de inversores socialmente responsables dentro de la estructura accionarial de su compañía En promedio, el porcentaje de inversores de este tipo presentes en el capital social de dichas compañías es del 16%.
  • El 48% de las de las compañías que contestaron ya lleva a cabo Road Shows específicos donde se abordan asuntos de índole social, ambiental o ético. Las preguntas más recurrentes en este tipo de road shows son las relativas a derechos humanos, integridad, política fiscal, cambio climático, proveedores/cadena de suministro, prácticas laborales y salud y seguridad laboral. El departamento de relaciones con inversores recoge en la mayoría de los casos las cuestiones relativas a responsabilidad corporativa, aunque en algunas ocasiones éstas se derivan directamente al departamento de responsabilidad corporativa/sostenibilidad. El promedio de consultas al año recibidas por las empresas que han participado en la encuesta es de 18.
  • El 73% de las compañías indican que es el departamento de responsabilidad corporativa el que se encarga de gestionar las relaciones con las casas de análisis e índices ISR, ya que es este departamento el que cuenta con los conocimientos y skills necesarios para poder responder preguntas técnicas que se salen de la órbita financiera.
  • El 68% de las compañías del IBEX35 que han participado en la encuesta declaran que incluyen aspectos extra financieros en los esquemas retribu­tivos del Consejo de Administración y la Alta Dirección, siendo los temas relativos a satisfacción del cliente, salud y seguridad laboral y cambio cli­mático los aspectos comúnmente señalados.
  • El 39% de las compañías que han participado en la encuesta pertenecen a más de 5 índices de inversión socialmente responsables, frente al 17% que no pertenece a ninguno. DJSI y FTS4good son los índices más comu­nes a los que pertenecen las empresas del IBEX35.

Por último, el informe presenta algunas recomendaciones, entre las que se destacan:

  • Es necesario conocer y entender a los inversores socialmente responsables que están dentro de la estructura accionarial para que las compañías del IBEX35 puedan llevar a cabo labores de engagement con esta tipología de inversores. Para ello puede ser recomendable llevar a cabo al menos una identificación de accionistas al año; sistematizar las actividades de engagement desde el departamento de relaciones con inversores en colaboración con los departamentos encargados de los temas sociales, ambientales y de orden ético; y elaborar anualmente un reporte donde se resuman tales actividades.
  • Organizar una vez al año Road Shows específicos de Responsabilidad Corporativa, diferenciándolos específicamente de los de Gobierno Corporativo que suelen estar más vinculados al voto en las Juntas de Accionistas, y designar a una persona dentro de la compañía encargada de desarrollar las labores de engagement con inversores socialmente responsables.
  • Los Consejos de Administración de las sociedades cotizadas deben ser los encargados de supervisar el desempeño de las compañías en cuestiones extra financieras. Para ello sería conveniente designar a un miembro del Consejo encargado de liderar las actividades de engagement con inversores socialmente responsables, así como reportar periódicamente al Consejo sobre dichas actividades.
  • Fomento desde la Administración Pública de la emisión de bonos verdes o sociales como una herramienta para atraer a inversores socialmente responsables y financiar proyectos con un impacto social y ambiental positivo que mejoren la competitividad del país.

La presentación fue realizada en el palacio de la Bolsa de Madrid y estuvieron presentes Juan Alfaro, Secretario General del Club de Excelencia en Sostenibilidad quien dio la bienvenida. Posteriormente, Carlos Sáez Gallego, Head of Business Development for Spain & Latamde Georgeson y María Folqué, Directora de Análisis de Funds People, presentaron los resultados y conclusiones del Estudio.

El estudio puede descargarse en la página web del Club de Excelencia en Sostenibilidad.

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